比特币价格持续跌破 6 万美元--原因就在这里

比特币（BTC）已经在60,000美元上方挣扎了整整一周，最近一次回落发生在8月27日。随后，比特币在 8 月 28 日跌至 57,918 美元的低点，两天的调整幅度达 9.9%，导致衍生品交易所 1.43 亿美元的杠杆式比特币多头被迫平仓。交易员们现在都在质疑为什么比特币一直无法突破 60,000 美元。

比特币ETF现货流出是比特币需求的滞后指标

一些分析师将近期的疲软归因于令人失望的现货比特币交易所交易基金（ETF）流出。然而，此类数据通常是反射性的，这意味着交易者往往会在新闻事件改变他们的看法后转为看跌。更重要的是，比特币最近在 8 月 29 日的调整与标准普尔 500 指数的走势相吻合。

导致这一事件发生的一个重要变化是 2 年期美国国债收益率急剧上升，此前曾跌至 3.85%，为三周多以来的最低水平。然而，8 月 29 日出现了急剧逆转，收益率升至 3.90%，这表明投资者正在抛售这些工具，以获得更高的回报。

扎克斯研究公司（Zacks Research）的一份报告指出，风险偏好下降的原因是8月29日股市收盘后发布的英伟达（Nvidia）公司财报的不确定性，以及即将于8月30日公布的7月份美国个人消费支出（PCE）指数。当时，投资者担心高通胀可能会推迟央行的降息预期。

尽管超出预期，但英伟达股价反应消极，在盘后交易中跌至两周来的最低水平。至于通胀指标，没有出现意外，PCE同比增长了2.6%，增强了投资者对美国联邦储备委员会（美联储）可能很快放松一些旨在抑制通胀的限制性货币政策的信心。

因此，比特币在8月29日61,000美元关口的大幅回落可归因于传统金融投资者的担忧，特别是由于比特币严重依赖科技公司在人工智能需求推动下的增长，以及市场对9月降息概率100%的定价。

从本质上讲，即使是稍微不利的经济指标也会引起固定收益市场的剧烈波动，进而反作用于股市，影响比特币的价格，从而产生连带效应。然而，这并不能完全解释为什么比特币在整个八月份多次未能维持住 60,000 美元的支撑位。

比特币已是全球排名前十的可交易资产，但仍有进一步上涨的可能

与其纠结于比特币的名义价格，不如考虑一下比特币 1.2 万亿美元的市值与更广泛的金融市场和货币相比如何。比特币的市值已经跻身全球十大金融工具之列，超过了沃伦-巴菲特的伯克希尔-哈撒韦企业集团和全球最大的芯片制造商台积电。

从这个角度来看，伯克希尔-哈撒韦公司的年化利润为 1210 亿美元，这意味着该公司可以用 10 年的净收入购买整个比特币市值。事实上，该公司持有 2770 亿美元的现金和等价物，这足以以 6 万美元的价格购买 461 万枚 BTC，占目前流通比特币的 23%。

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从基础货币--商业银行在各自中央银行持有的实物货币和银行储备--的角度来看，比特币 1.2 万亿美元的价值与英国英镑的价值一致。根据这一分析，比特币的竞争对手只剩下美元、欧元、人民币和日元。

这些基本指标似乎都不足以将比特币的价格维持在 6 万美元以下。不过，它们确实表明，交易者很可能对当前的采用率提出质疑，包括比特币 ETF 市场的规模和将比特币网络用作结算层。目前，投资者似乎优先考虑科技增长和世界最大经济体的相对稳定，但这种情绪很容易随着时间的推移而改变。