迹象表明，2024 年最后几个月可能会出现另类币反弹

最近几天，以太坊（ETH）兑比特币（BTC）呈下跌趋势，导致整个加密货币市场疲软。不过，未来几个月可能会有所缓解。

坏消息是，以太坊兑比特币的价格目前正面临过去 1000 天来的最低点。这对每个投资以太坊的人来说都是一个巨大的打击，尤其是在过去几年中，以太坊已经进行了多次升级。虽然以太坊 ETF 也已推出，但它们未能提供强劲的动力。

从好的一面来看，所有的市场疲软都可能仅仅是季节性因素造成的--这个因素很快就会对多头有利。在过去的几年里，另类币市场的涨跌取决于季节。Chainlink (LINK) 就是一个典型的例子，它通常在下半年相对于比特币大涨，而在上半年则贬值。在 2022 年、2023 年和 2024 年的上半年，它的价值损失了 60% 以上，而在 2022 年和 2023 年的下半年，它的价值飙升了 120% 以上。

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中国的流动性注入是与另类币市场相关的另一个现象。中国流动性以六个月为周期扩张和放缓。在每年的最后半年（以及 1 月和 2 月），流动性会增长，但在其他月份则会放缓。最近一次扩张始于 2023 年 9 月，在 2 月份达到顶峰。这与另类币市场最近的峰值相关。

目前，全球流动性较差。不过，随着中国利用量化宽松政策（QE）来扩张本国经济，这种情况很有可能得到改善。美联储也开始启动量化宽松政策，以提振美国经济。美联储将于 9 月份开始降息，这将为另类币的发展创造更有利的环境。

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另类币目前正在对旧的价格水平进行漂亮的回测，这表明当前的市场理论没有任何问题。这与市场在之前的周期中所经历的任何一个阶段都非常相似。如果市场回到 2020 年的最后一个阶段，它们将处于同样的氛围中，即另类币向下修正严重，而比特币保持稳定或继续保持上升势头。

在这方面，另类币市场的市值与 2021 年的历史高点相比仍下降了 50%。如果将整个另类币市场的行动与比特币进行比较，你可能会认为另类币即将迎来大爆发。它们正显示出巨大的看涨背离和较高的时间框架支撑位，而它们的整个市值就建立在这个支撑位上。

让我们面对现实吧：归根结底，人们希望通过这些另类币产生更多的比特币，因此在市场的这个阶段投资它们是合情合理的。

从技术角度来看，市场急于向上反转。如果再加上季节性因素，你就会深入研究特定细分市场的当前估值。在这种情况下，你就会发现，另类币的价值被严重低估。例如，AAVE（AAVE）的市值约为 18 亿美元（截至 9 月 3 日），其生态系统中锁定的时间价值约为 120 亿美元。对于一个正在建立生态系统并赚取收入的项目来说，这是一个极低的估值。

我们的论点非常明确：另类币的飙升已经蓄势待发，因此，你应该跳出条条框框来看待潜在的叙事，因为最显而易见的事情很少会在市场上发生。

Michaël van de Poppe 是 Cointelegraph 的客座专栏作家、荷兰交易员和 MN Trading 创始人。他拥有阿姆斯特丹大学经济学学位。