美国 CPI 和美联储会议：BTC 护理损失时应注意的事项

• 美元指数、比特币受制于核心通胀、住房租金和美联储对通胀轨迹的看法。
• 投资银行预计房屋租金将下降。
• 高于预期的 CPI 可能会冲击风险资产。

周三对市场来说可能是决定成败的一天，因为关键的美国消费者物价指数报告将在美联储会议召开前几个小时公布。

根据FactSet的数据，劳工部将于12:30（世界协调时）公布的消费者物价指数预计将显示，继4月份增长0.3%之后，5月份的生活成本将增长0.1%。这将使全年通胀率稳定在 3.4%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源指标的核心数据预计在 5 月份将上升 0.3%，与 4 月份的速度持平。

稍后，世界协调时18:00，美联储预计将维持基准借贷成本在5.25%和5.5%之间不变，并公布利率点阵图。预计通胀数据将影响点阵图预测和鲍威尔的会后公报。

以下是可能影响美元指数和比特币的主要关注点。

核心通胀、房租价格增长

按照投资银行的说法，核心 CPI 的风险是下行。

"核心（不包括食品和能源）价格增长预计也将从4月份的3.6%下降到3.5%，月环比增长0.2%，看起来比较正常。RBC 的经济学家在一份预览报告中写道："房屋租金价格增长也将放缓，同时美联储政策制定者一直密切关注的核心服务除租金指标的月环比增幅也将下降。

荷兰国际集团（ING）的一些经济学家预计，业主等值租金--核心 CPI 篮子中占 40% 权重的无形组成部分--将最终走低。

住房价格压力是近几个月通胀粘性的来源之一，其潜在的缓解可能会刺激美联储降息的希望，从而使美元走低。美元走软往往伴随着风险资产的反弹，包括比特币。

摩根大通（JPMorgan）认为，如果核心CPI月率超过0.4%，美元将可能大涨。

CoinDesk的数据显示，比特币自上周五以来一直承压，跌幅超过5%，目前交投于67350美元附近。衡量美元对主要货币价值的美元指数上涨了 1%，达到 105.20。

美联储声明

维持现状的利率决议很可能已成定局，利息保护图也是如此，预计今年将降息两次，而不是三次。自上周五薪资数据好于预期以来，市场已经排除了今年降息两次以上的可能性。

因此，焦点将集中在央行对通胀轨迹的看法上。

"如果美联储在声明中删除'近几个月来，在实现委员会2%的通胀目标方面缺乏进一步进展'这句话，短期美国[国债]收益率和美元可能会下跌，"荷兰国际集团（ING）在周三早些时候发给客户的一份说明中说。

"鲍威尔主席通常会在新闻发布会上发表鸽派讲话，在过去连续四次FOMC会议上，美元都是当日收盘下跌，"荷兰国际集团（ING）说。"我们必须看到一些令人震惊的0.4%月核心CPI数据，或者鲍威尔更加鹰派，才能让DXY接近105.90/106.00区域。我们认为这种可能性不大。

今年以来，比特币价格一直在美联储决议前出现回调，但在决议后又重拾升势。