马拉松数字控股公司 6 月份没有出售任何比特币。
这一决定标志着在美国的比特币（BTC）矿工中出现了一种日益增长的趋势，他们选择保留自己挖出的比特币，而不是将其出售。
Cointelegraph 采访了马拉松公司的首席财务官萨尔曼-汗（Salman Khan），以便更好地了解矿工们是如何决定何时积累比特币、何时将其投入市场的。
"汗告诉 Cointelegraph："从内部流程来看，这是一个非常系统化的过程。"你必须考虑市场动态[......]短期内，比特币价格可能会波动，你的决定可能会因此受到影响。"
可汗解释了比特币在这些考虑因素方面与其他资产类别不同的原因。
"如果我们是一家石油公司，我们生产石油，我们会出售我们生产的所有石油，因为这将是我们收入和现金流的主要来源，"Khan 解释说。"在这个领域，情况有点不同。比特币是一种数字资产，它可以留在你的资产负债表上，不需要任何存储成本。你不需要大桶来储存比特币"。
马拉松公司持有18536个比特币，价值超过10亿美元，比2023年的12538个增长了48%。
"去年，这一资产类别的回报率是过去几年的 150%。如果你看一下平均回报率，它已经超越或超过了通常可供企业投资的其他资产类别，"汗补充说：
"显然，我们坚信比特币价格还会继续上涨。我们不需要每个月都卖出比特币。"
美国矿工积累 BTC
马拉松并不是目前唯一一家积累BTC的美国比特币矿商。Riot Platforms自1月份以来就没有出售过比特币，而CleanSpark也只是象征性地出售了一些比特币。
鉴于这些公司每月都会挖出数百枚比特币，美国大型矿业公司的明显趋势就是积累。
CleanSpark 首席执行官扎克-布拉德福德（Zach Bradford）告诉 Cointelegraph，这一策略源于实用主义。
"布拉德福德说："我们并不是意识形态上的比特币藏匿者，而是认为在当前环境下，藏匿比特币具有重要的战略意义。"我们预计比特币的价格将继续波动，但随着本轮周期的发展，从长期来看，我们确实预计比特币的价值会增加。我们对市场进行实时监控，并据此做出决策。
布拉德福德认为，一年前的市场指标促使公司开始积累。
"去年 6 月，我们感觉市场开始获得动力，并开始将我们开采的大部分藏匿起来。他说："从那时起，我们的宝库已经增加到 6500 多个比特币。
快速提升 BTC 挖矿能力
除了藏匿，美国矿工还在进行挖矿军备竞赛，迅速提高产能。
布拉德福德告诉 Cointelegraph："随着我们继续执行积极的发展战略，CleanSpark 预计将在 2025 年实现并超过 50 EH/s。"
马拉松公司目前的挖矿速度为每秒 31.5 次（EH/s）。该公司最近一次矿业更新称，公司有望在年底前达到 50 EH/s。
Riot 预计 2024 年将达到 41 EH/秒，到 2027 年将升至 100 EH/秒。
进一步积累战略
虽然挖矿是矿工积累比特币的一种方式，但马拉松公司并不排斥以其他方式积累 BTC。例如，1 月份，该公司购买了 183.5 枚比特币。
Khan 解释了矿工为什么会选择购买 BTC 以及挖矿。
"我是去年 6 月加入公司的。当你看看当时的比特币价格和今天的比特币价格时[......]我希望从我个人投资的角度来看，我可以投入更多的钱--如果我能回到过去的话，"Khan 说。
Khan 还指出，机构投资者也在进入这一领域。
"有贝莱德，有富达。有很多大公司都在进入这个领域并进行大量投资，"Khan 说。"如果你计算一下，很明显，这表明价格很可能会上涨。"
现金充裕的企业
对马拉松公司资产负债表的快速检查显示，该公司现金极其充裕。Cointelegraph 向 Khan 询问了公司的资金管理情况。
"我们的资产负债表上有 15 亿美元的现金和比特币，"Khan 证实道。
"这个领域并不像石油、天然气和其他大宗商品等传统行业那样发达，你可以采取复杂的对冲策略和其他措施，"Khan 说。"它正在升温，我们已经在某些机会上进行了试水，但它仍然需要更多的时间才能升温并达到那种复杂的水平。
汗接着补充说："现在有一些有趣的机会。但从行业角度来看，还有很长的路要走。
因此，就目前而言，马拉松公司的大部分资金将保持高度流动性，要么是现金，要么是比特币。
"在这个领域，流动性很重要。这是一项资本密集型业务。