根据多空指标，比特币（BTC）专业交易员在7月4日跌破6万美元五天后，士气跌至两周来的最低水平。这表明，即使在比特币价格跌至四个月低点的情况下，鲸鱼和做市商也对建立看涨杠杆头寸犹豫不决。
这种缺乏热情的情况令人担忧，尤其是因为比特币在6月7日的交易价格接近72000美元，导致一些分析师和交易商认为当前的周期可能已经见顶。
25% 的比特币价格修正是常态吗？
数字艺术收藏家和数字资产倡导者 DCinvestor 认为，比特币价格从周期内高点修正 25% 是正常的，并不意味着牛市的结束。尽管过去也出现过类似的价格波动，但自3月24日以来，比特币价格屡次未能突破72000美元，这表明购买兴趣正在减弱。此外，其他指标，如 "购买比特币 "的搜索趋势，也表明零售商的兴趣在过去四个月中有所减弱。
交易商们正在争论，最近的回调是否可以归因于德国政府出售之前扣押的超过 30 亿美元的比特币，以及失败的交易所 Mt.Mt. Gox 的比特币还款额接近 80 亿美元，但时间仍不确定，债权人可能会选择持有而不是在市场上出售。与此同时，截至 7 月 9 日，德国政府钱包中的 50,000 BTC 已有超过 50%转移到了交易所。
标准普尔 500 指数在 7 月 9 日升至历史新高，也助长了人们对加密货币的负面情绪。包括英伟达（NVidia）、台湾半导体（Taiwan Semiconductor）、礼来（Eli Lilly）、博通（Broadcom）、应用材料（Applied Materials）、美达（Meta）、高通（Qualcomm）、ASML 和 Netflix 在内的几只大盘股在 2024 年年初至今的涨幅都在 40% 或以上。这种鲜明的业绩对比使得投资比特币的吸引力大打折扣，因为比特币在 2024 年迄今为止的涨幅仅为 30%。
此外，黄金的交易价格仅比历史最高价低 3%，这表明投资者目前更看重黄金的稀缺性。因此，比特币自 6 月 7 日以来 20% 的跌幅似乎在很大程度上与传统金融市场和宏观经济预期脱节。进一步的证据可以在债务市场上看到，CME FedWatch 工具现在显示，美联储在 9 月前降息的可能性从一个月前的 50%上升到 75%。资本成本的降低削弱了固定收益投资的吸引力。
根据多空指标，比特币顶级交易商不再看涨比特币
比特币专业交易员的看涨杠杆头寸明显减少，这反映出他们缺乏热情，尽管风险资产普遍处于有利局面。投资者预计市场流动性将增加，因为联邦政府债务的利息支出预计将在 2024 年达到年化 1 万亿美元，这迫使美联储不顾经济趋势降低利率。高利率环境提高了个人、公司和银行的资本成本，使金融体系的偿付能力面临风险。
根据衡量现货和期货市场总持仓的多空指标，Binance 和 OK 的顶级交易商已将看涨杠杆头寸降至两周来的最低水平。7月2日，该指标显示多头（买入）占优，比例为1.8倍，但到7月6日，该比例迅速降至1.2倍。
目前还不确定什么因素会触发比特币重拾看涨势头，但这很可能涉及到恢复交易者的信心。由于持续的恐慌情绪，鲸鱼和做市商可能会过度谨慎，但根据多空指标，看跌押注并没有迹象表明比特币周期已经达到顶峰。