尽管以太币现货交易基金（ETF）即将在美国推出，但以太币（ETH）过去三天的交易价格一直低于3750美元。一些人认为，ETH缺乏看涨势头的原因是，监管机构对单个S-1基金备案的审批时间尚不明确。无论如何，根据衍生品指标，以太币投资者的看涨情绪已跌至三周低点。
监管不确定性给以太币价格带来压力
不过，即使美国证券交易委员会（SEC）本周批准了贝莱德、富达、VanEck 和其他公司提交的每一份申请，投资者也担心目前的市场环境不利于以太坊 ETF 的需求。对加密货币缺乏热情的部分原因是监管的不确定性，但宏观经济方面也存在一些担忧，因为房地产市场显示出进一步的压力迹象。
Coinbase、Binance 和 Kraken 正面临着法庭诉讼，原因是它们在提供证券投资时未能注册为经纪人。美国证券交易委员会（SEC）和美国司法部也对包含隐私工具（如 Samourai Wallet 和 Tornado Cash）的加密货币公司提出了指控。此外，监管机构声称，鉴于存在以他人的工作换取回报的承诺，以太币盯盘服务中介可被视为证券。
即使假设加密货币监管方面没有迫在眉睫的事件发生，投资者也会对在潜在的经济衰退期间持有被认为风险较高的资产感到不安。穆迪评级公司（Moody's Ratings）6月6日表示，至少有六家美国地区性银行的债务评级面临被下调的风险，原因是 "商业房地产的集中度很高"，而商业房地产正因利率上升而受到影响。
5 月 24 日，《纽约时报》刊登了一篇关于中国房地产市场的报道，中国有近 400 万套公寓空置，却没有愿意购买的买家。文章指出，政府利用国家担保贷款购买这些房产的激励措施并未阻止房价暴跌，并强调 "仍处于违约边缘 "的开发商 "与当地银行和金融系统有着千丝万缕的联系"。
不太有利的宏观经济条件解释了为什么比特币（BTC）未能在6月7日突破71,000美元，这反过来又降低了以太币投资者对以太坊ETF潜在现货流入的预期。从以太币期货和期权指标来看，投资者的情绪明显恶化，达到了三周多以来最悲观的水平。
以太币衍生品市场信心下降
由于没有融资利率，专业交易者更喜欢月度合约。在中性市场，这些工具的交易溢价为 5%-10%，以计入其延长的结算期。
数据显示，6 月 10 日，以太币期货溢价从 6 月 6 日的 15%降至 13%。虽然远未达到熊市结构，但这是三周多以来的最低水平。鉴于一些分析师声称，以太坊 ETF 在类似工具上可以获得比特币流入量的 20%，这肯定不是人们所期望的。
交易者还应分析期权市场，以判断投资者是否变得不那么乐观。如果投资者预期以太币价格下跌，2 个月的 delta skew 指标将上升到 8%以上，而兴奋期往往会导致负 8%的 skew。
以太坊期权 25% delta skew 上一次出现在看涨水平是在 5 月 29 日，但最新的 -6% 水平相当中性和平衡，这意味着鲸鱼和做市商目前对以太坊价格的正负价格波动概率相近。
鉴于以太币期货和期权发出的看涨信号较弱，尽管以太坊 ETF 现货交易可能在美国推出，但短期内以太币价格不太可能突破 4000 美元。