如何超越比特币 - 数字资产的终极基准

比特币（BTC）已成为过去十年中表现最好的资产，10 年复合年增长率（CAGR）约为 63%。

在加密世界，BTC 通常被视为衡量所有其他资产的基准。这比传统金融界的 "无风险利率"--美国国债--要高得多，美国国债目前的 10 年期收益率约为 3.78%。

在过去十年的大部分时间里，比特币的表现都优于传统资产。资料来源资料来源：Blockware

因此，加密货币领域的许多投资者都在努力超越比特币。超越比特币的愿望导致许多加密货币投资者在风险曲线上越走越远，往往进入投机领域。低流动性的另类币、杠杆交易或两者同时进行已变得司空见惯。不幸的是，由于市场波动、缺乏流动性和过度暴露于下行风险，这些策略经常导致业绩不佳。

而比特币挖矿则是一种可靠的方法，可以在不严重依赖投机的情况下持续跑赢比特币。

将挖矿作为跑赢 BTC 的策略

在牛市周期中，比特币矿商的表现要优于现货 BTC，这主要是由于两个主要因素--采矿利润率和专用集成电路（ASIC）价格--与 BTC 价格相关。

比特币从 60,000 美元涨到 150,000 美元，涨幅将达到 150%。在这种情况下，各种 ASIC 的月利润率会有如下增长：

• S19 XP：12 美元 → 125 美元 (939%)
• M66s: $66 → $331 (398%)
• S21: $63 → $224 (252%)
• S21 Pro：108 美元 → 296 美元 (173%)

在 Blockware，我们称这种现象为 "挖矿利润倍数"。由于许多比特币矿工的运营需要固定的能源成本，因此收入增长会导致净利润率的非线性增长。这使矿工在比特币价格上涨时获得超额收益。

比特币价格上涨 2% 的情况下的图表。来源：BlockwareBlockware

在以前的牛市中，ASIC（特别是最新一代机器）的价格与比特币价格同步变动。在上一轮牛市中，Antminer S19 在 2020 年初的交易价格约为 24 美元/T。

到 2021 年牛市顶峰时，S19 的交易价格超过了 120 美元/T。因此，在矿工的利润率成倍增长的同时，他们的硬件价值也跟上了比特币价格上涨的步伐。

参与比特币挖矿

以比特币计价的均衡资产组合可能包括比特币现货、比特币挖矿股、其他比特币暴露股票（如 MSTR 和 COIN）以及 ASIC。

说到比特币挖矿，拥有 ASIC 有几个显著的优势：

• 更好的机队效率：当你控制自己的 ASIC 矿机队时，你可以确保比上市矿业公司更高的运营效率，因为上市矿业公司可能有不同的优先事项，从而影响整体生产效率。最优秀的上市矿业公司的混合平均效率在 20 到 25 W/T 之间。最新的 Bitmain ASIC S21 Pro 的效率为 15 W/T。
• 无高管薪酬方案或股权稀释：公开交易的矿业公司因追求增长而稀释股份而臭名昭著，股东很少能以分红的形式从增长中获益。此外，这些上市股票在高管薪酬和股票期权方面的管理成本也很高。当你自己开采比特币时，这些风险因素就被消除了，使你能够获得更多的开采收益。
• 更多的资产负债表策略可选性：通过控制自己的采矿业务，你就成为了自己的执行团队。这使您在执行资产负债表战略时拥有更大的灵活性和自主权，包括决定何时再投资更多的采矿设备或何时获利。
• 直接将比特币积累到冷库：开采比特币最显著的优势可能是您可以直接积累比特币并将其发送到冷库。这样既安全又能控制你的持有量，而不会有持有矿业股票或在交易所保存资产所带来的交易对手风险。

市场解决托管挖矿难题

一直以来，托管挖矿面临的主要挑战之一是部署挖矿设备的周期过长。延迟接收专用集成电路（ASIC）矿机可能会让矿工付出高昂的代价，并减缓比特币的积累速度。此外，挖矿领域的透明度问题和流动性不足也使许多投资者难以有效参与托管挖矿。

Blockware Marketplace 旨在解决这些问题。它由Blockware推出，Blockware是挖矿即服务（Mining-as-a-Service）的先驱，自2017年以来在全球比特币挖矿领域声名显赫。通过提供零交付周期的托管挖矿服务、透明、实时的ASIC正常运行时间分析以及买卖ASIC的流动市场，Blockware正在彻底改变托管挖矿行业。

这一创新消除了传统上使托管挖矿成为挑战的障碍，使矿工能够专注于真正重要的事情：积累比特币，而不是简单地在公开市场上购买比特币。

机构投资者如需了解矿机硬件托管服务的批量价格，可联系Blockware团队。