美元在 2024 年表现强劲，与美元挂钩的数字资产市场也是如此。Ethena 的合成美元 USDe 市值已接近 34 亿美元，吸引了众多竞争对手争夺全球稳定币市场的份额。

最新加入这场竞争的是 Asymmetry Finance。通过与 Ampleforth 和 Paid Network 合作，该公司正在推出完全链上合成的美元 afUSD，根据市场情况弹性供应。

这种算法稳定币使用了 Ampleforth 的调整机制，该机制可以操纵代币供应以达到一定的价格。根据Asymmetry的说法，该系统比类似产品（如Ethena的USDe）更安全、更可扩展。

"重要的是要明白，不存在破坏条件。Asymmetry公司的一位发言人告诉Cointelegraph："没有可以被操纵的谕令，系统可以弯曲，但不会断裂。该倡议的背后是 Genesis Global Trading、Quantstamp、LayerZero 和其他加密公司的前成员。

算法稳定币使用一套规则或算法来维持其相对于目标价格（通常是美元等法定货币）的价值。传统稳定币由风险较低的资产储备支持，算法稳定币则不同，它依靠算法来稳定价格。

过去，类似的加密产品未能完成这一任务。算法稳定币历史上最重大的失败是 2022 年 5 月 TerraUSD（UST）的崩溃。该稳定币旨在通过涉及另一种代币 Terra（LUNA）的机制来维持其挂钩关系。用户总是可以用 1 UST 换取价值 1 美元的 LUNA，反之亦然。

然而，在市场低迷时期，大量抛售使 LUNA 过度膨胀。这一事件引发了死亡螺旋，两种代币的价值都急剧下降，抹去了数十亿美元的市场价值，并在加密货币行业造成了数月的动荡。

根据 Asymmetry 的说法，其弹性模型可以保护其稳定币免受现实世界的金融压力。

"与传统的稳定币不同，afUSD 采用了 Ampleforth 的 AMPL[......]，消除了对传统抵押品和相关风险的需求。它的完全链上性质增强了去中心化和安全性，"发言人说。"Ethena无法无限扩展，用户将寻求其他选择"。

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