这家投资银行为何预计 Coinbase 股价将跃升至 420 美元的新高？

Coinbase的交易量正在激增，但是否会达到2021年的水平，这对其股价有什么影响？

一位分析师表示，除了比特币 上周 短暂跃过10万美元之外 ， 比特 币 价格的波动加剧和 另类币的繁荣 也促使散户交易者重新回到Coinbase。

在周一的一份报告中，投资银行和资产管理公司Needham & Co.的约翰-托达罗（John Todaro）发布了Coinbase的新目标价，将关键价位从375美元上调至420美元，同时维持 "买入 "评级。在这份说明中，这位股票分析师指出，Coinbase 12 月份的交易量 "有望创下有史以来最好的一个月"。

10 月份，Coinbase 披露第三季度总交易量为 1830 亿美元，环比下降 18%。这家总部位于旧金山的公司将这一数据归因于不温不火的比特币市场，比特币交易价格低于其 3 月份 73800 美元的高点，以及今年夏天不利的经济形势。

托达罗在报告中提高了对 Coinbase 第四季度总交易量的预期，将其从 2430 亿美元提高到 4350 亿美元。如果事实属实，这将相当于在短短三个月的时间里，总交易量增长了 137%。

托达罗认为，比特币市值与整个加密货币市场价值之间的比例说明了散户交易者对该行业的回归。

CoinGecko 的数据显示，比特币的主导地位也从上个月的59%下降到51%。

根据托达罗的说明，这一数据可能会降至45%。不过，他警告说，比特币主导地位的下降是一个 "蛛丝马迹"，往往是市场崩溃前的亢奋情绪。

现货比特币 ETF 于今年早些时候获得批准，只需在经纪账户中点击几下，就能轻松获得比特币风险敞口。虽然以太坊也有这种产品，但托塔罗写道，从资产列表的角度来看，另类币使Coinbase独树一帜。

"托达罗写道："考虑到提供比特币交易的平台种类繁多，我们认为另类币活动是 COIN 在 2025 年取得成功和交易量增长的关键。

在Coinbase所谓的上市路线图上新增的资产中，meme币最近很流行。 仅在本月，该公司就表示计划在 其 267 种数字资产中上市 Gigachad (GIGA)、Turbo (TURBO)、 Mog Coin (MOG) 和 Moo Deng (MOODENG)。

根据 Todaro 的说明，Coinbase 交易量最好的月份出现在 2021 年 5 月。根据美国证券交易委员会（SEC）的 文件，Coinbase 在 2021 年第二季度的财务报告中披露，该月的交易收入为 19 亿美元，总交易量为 4620 亿美元 。

尽管 Coinbase 自纳斯达克上市以来一直在努力实现收入多元化，但其主要盈利来源仍然是向用户交易收取费用。例如 ，根据美国证券交易委员会（SEC ）的 文件，Coinbase 第三季度的总交易收入为 5.72 亿美元 ，而来自 订阅和服务的收入 为 5.56 亿美元 。

"Coinbase 首席财务官阿莱西亚-哈斯（Alesia Haas）在 Coinbase 最新的财报会议上表示："很多时候，交易与波动性密切相关。"与第二季度相比，第三季度加密资产的波动性有所下降，因此我们确实看到了一些交易量的变化。"

那么，比特币价格最近的波动有多大？

比特币波动率指数（BitcoinVolatility Index）衡量的是以美元计价的 BTC 在过去 30 天内的波动率，11 月份最高攀升至 2.44%，明显低于今年 8 月份 3.25% 的峰值。

今年到目前为止，Coinbase 的股价几乎翻了一番，截至周一收盘，其股价为 310.52 美元。自唐纳德-特朗普（Donald Trump）赢得白宫选举以来，Coinbase 的股价已从 194 美元上涨了 60%，在 当选总统对加密货币友好政府的希望 和承诺 下，Coinbase 的股价一路飙升 。

上月底，奥本海默公司（Oppenheimer）分析师欧文-刘（Owen Lau）将Coinbase的目标股价从265美元上调至358美元，指出交易量激增以及特朗普执政后监管有望明朗化。他在报告中预计，该公司第四季度的总交易量将达到3500亿美元。

"在特朗普赢得大选、共和党获得议会席位之后，加密货币的情绪和势头已经达到了顶峰。

刘写道："在特朗普赢得大选、共和党获得参众两院多数席位后，加密货币的情绪和势头都达到了顶峰。"我们预计，在特朗普的加密货币政策下，高交易量将持续下去。"

编辑：Sebastian Sinclair

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