在美国上市的比特币矿商比未上市的同行更有优势：伯恩斯坦

• 该经纪人说，在美国上市的矿商比私营矿商更有优势，因为它们可以很容易地筹集到资金。
• 伯恩斯坦表示，它认为在美国上市的大型比特币矿商是该行业的整合者。
• 报告称，领先矿商应专注于扩大市场份额和提高哈希率。

经纪商伯恩斯坦（Bernstein）周一在一份研究报告中表示，在美国上市的比特币（BTC）矿商与未上市的同行相比具有很大的优势，因为与私人持有的公司或在其他地方交易的公司相比，他们更容易获得资金，这为他们提供了更多的金融选择。

"高塔姆-丘加尼（Gautam Chhugani）领导的分析师写道："能够在全球最发达的资本市场上筹集债务/股本，这是非美国矿商的天然优势，尤其是在一个资本密集型行业，市场整合蓄势待发。

上周的筹资活动展示了这一论点。马拉松数字公司（MARA）表示，它计划私募可转换债券，购买比特币作为国库资产。Riot Platforms (RIOT) 宣布发行 7.5 亿美元的股票。Core Scientific（CORZ）和 Bitdeer（BTDR）也宣布计划发行可转换债券。

伯恩斯坦表示，这支持了其对美国上市比特币矿商成为该行业整合者的长期偏见。

该经纪商指出，挖矿行业分为专注于比特币挖矿的公司和转向人工智能（AI）数据中心的公司。报告称，两者都是可行的机会，共同的主题是整合，因为规模很重要。

尽管如此，报告指出："比特币挖矿和人工智能数据中心虽然因电力容量和高密度电力规格而相邻，但却是完全不同的业务。

伯恩斯坦表示，领先的矿商应继续专注于比特币挖矿市场份额和哈希率的增长，而不是亏本出售他们挖出的加密货币。

报告补充说，伯恩斯坦重申了其观点，即随着机构采用率的提高和交易所交易基金（ETF）的兴起，比特币将在2025年创下约20万美元的新高。

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