K33 Research 的分析师称，美国新的现货以太 坊 ETH +0.72%交易所交易基金在交易的前五个月可能会吸引 31 亿至 48 亿美元的资金净流入。
K33 高级分析师维特尔-伦德（Vetle Lunde）和 DeFi 分析师大卫-齐默尔曼（David Zimmerman）在周二的一份报告中说，分析师的估计是基于比特币和以太币的市场规模比较得出的。
据分析师称，目前约有3.3%的以太币流通供应量存在于投资工具中，自2021年11月加密货币牛市达到顶峰以来，以太币的供应量一直呈稳步下降趋势。这反映了投资工具中持有的比特币的类似趋势，在现货比特币ETF推出之前，比特币的持有量下降到了4.1%。根据K33的数据，比特币交易所交易产品的流通供应量后来增长到了5.6%。
分析师补充说，在全球范围内，现有的以太坊ETP持有的资产占比特币同类产品管理资产的28.2%（不包括美国现货比特币ETF），在加拿大和欧洲，这一数字约为33%。
虽然美国以太坊期货ETF减少了这一全球数字，仅占比特币同行的5%，但伦德和齐默尔曼认为，这是由于各自推出的时间不匹配造成的，而不能代表投资需求。
"分析师补充说："CME的ETH未平仓合约规模目前为BTC的22.9%，而自其推出以来，BTC期货的平均份额为35%，这表明美国机构对ETH的需求很大，这加强了期货ETF是不具代表性的异常值的论点。
ETH ETP AUM 和 CME OI 与 BTC ETP 和 CME 的对比。图片：K33 Research。
将这些可比市场的权重应用于现货比特币 ETF 自 1 月份推出以来合计 140 亿美元的净流入，K33 的估计表明，现货以太坊 ETF 在头五个月可能积累 80 万至 126 万以太坊，相当于流通以太币供应量的 0.7% 至 1.05%。
根据不同情况估计的五个月 ETH ETF 净流量。图片：K33 Research。
仍不看好芬克
美国证券交易委员会于 5 月 23 日批准了贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等公司发行的 8 只现货以太坊 ETF 的 19b-4 表格。不过，发行人仍需在其S-1注册声明生效后才能开始交易，这一过程可能需要数周时间。
分析师们表示，他们 "仍然不会与 [Larry] Fink 对赌"，贝莱德首席执行官对以太坊的 "Midas touch "为该资产在整个夏季的相对强势创造了条件。
"他们补充说："根据比特币 ETF 流量与全年回报之间的密切关系，如此大量的供应吸收可能会导致以太坊价格上涨。
新的现货以太坊 ETF 在推出时不会产生盯盘奖励收益，这似乎是它们获得美国证券交易委员会批准的一个关键因素。虽然有人认为，考虑到机会成本，不计押注会导致需求下降，但 K33 的分析师并不同意这种观点。
"欧洲和加拿大 98% 以上的 ETH ETF 管理资产都在非盯盘 ETP 中。他们说："这表明，在 ETP 投资者中，缺乏盯盘远远不会导致交易中断。