国际清算银行警告负债国：市场信心可能迅速崩溃

• 国际清算银行（BIS）周日警告说，重债国家面临着突然丧失市场信心的风险。
• 这家中央银行的伞式机构告诫不要过早放松货币政策。

国际清算银行（BIS）周日警告说，重债国家面临着市场信心突然丧失的风险，这也验证了加密货币市场长期以来的担忧。

"国际清算银行在周日发布的一份年度报告中说："虽然金融市场定价表明目前公共财政压力的可能性很小，但如果经济势头减弱，结构性和周期性方面都迫切需要公共开支，信心就会迅速崩溃。"政府债券市场将首先受到冲击，但这种压力可能会像过去一样更广泛地蔓延。

国际清算银行没有特别指出任何国家，但警告发达经济体今年的财政赤字不要超过国内生产总值（GDP）的1%，低于2023年的1.6%。这一警告再及时不过了，因为包括美国在内的一些国家将在今年进行民意调查，而政府通常会通过增加支出来争取选民的支持。

一些加密货币专家认为，比特币和黄金都在为美国和其他发达国家的财政危机定价。今年以来，这些所谓的零收益资产已经分别上涨了48%和13%，据说是由于避险需求。虽然加密货币倡导者认为 BTC 是法币萎靡的反面教材，但在压力时期，加密货币往往会与其他风险资产同步下跌。

自 2020 年以来，全球公共债务占 GDP 的比例飙升，这是冠状病毒大流行的直接结果，迫使政府在面临收入减少的同时大幅增加支出。各国央行同时快速加息，加重了财政负担。到 2023 年底，美国债务与 GDP 的比率为 123%，表明债务总额超过了国家的经济产出。

加密货币市场的共识是，日益加剧的债务担忧将迫使美联储和其他央行降息，刺激更多投资者流入比特币等另类资产。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，交易员预计美联储今年将降息两次，每次25个基点。

不过，国际清算银行敦促各国央行设定 "宽松政策的高标准"。

"过早的宽松政策可能会重燃通胀压力，并迫使代价高昂的政策逆转--由于公信力会受到损害，因此代价会更高。事实上，通胀预期脱锚的风险并未消失，因为压力点依然存在，"国际清算银行说。

国际清算银行补充说，财政整顿最终将减少保持利率高位的必要性。

"对于财政政策而言，整顿是绝对的优先事项。在短期内，这将有助于缓解通胀压力，降低维持高利率的必要性，从而有助于维护金融稳定，"国际清算银行指出。