Glassnode分析师周三表示，影响美国现货交易基金需求方压力的一个主要因素是机构交易者采取了套现套利策略。
据分析师称，由于交易商买入比特币现货，并立即通过卖出比特币期货进行套期保值，这可能会减少现货价格的直接上涨压力，而如果交易商只买入现货资产，则会出现这种情况。
"从 CME 集团的期货市场来看，在 2024 年 3 月创下 115 亿美元的历史新高之后，未平仓合约已经稳定在 80 亿美元以上。Glassnode 分析师表示："这可能预示着，越来越多的传统市场交易者正在采取期现套利策略。
Glassnode 的分析师表示，这种期现套利交易结构似乎是 ETF 需求的一个重要来源。ETF 被用作获取多头头寸的工具，与此同时，CME 集团期货市场上的比特币净空头头寸也在不断增加。
什么是期现交易？
现货套利交易是一种特殊的基差交易，涉及在现货市场买入资产，同时在期货市场卖出或做空同一资产。如果在期货合约到期时，现货价和期货价之间的差额（即基差）缩小或变成正数，投资者就能赚钱。
之所以称为 "期现套利"，是因为投资者在持有现货头寸的同时，将头寸持有至期货合约到期。
这种套利涉及一种市场中性头寸，将买入多头现货头寸与卖出溢价交易的同一标的资产期货合约头寸结合在一起。