以太坊 ETF 需求看似疲软，但与比特币的比较并不公平：摩根大通

虽然现货以太坊ETF迄今为止出现了大量资金外流，但摩根大通分析师强调，为什么将比特币与以太坊ETF进行比较是 "橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳"。

摩根大通（JP Morgan）分析师表示，现货 以太坊 ETF 的 开局并不顺利，但将其与 比特币在华尔街的首次亮相进行 直接比较 并不完全有益。

在 7 月 23 日推出之后，截至 8 月份，加密货币第二大币种的九种投资工具经受住了 4.76 亿美元的累计净流出。与此同时，该资产的价格下跌了 30%，从 3400 美元左右跌至 2400 美元，跌至 2 月份以来的 最低价 。

该金融巨头的分析师在周五的一份说明中写道，与 1 月份推出的现货比特币 ETF 相比，这种差异可能 "令人震惊"。在现货比特币 ETF 交易的第一个完整月后，累计净流入资金已增至 54 亿美元， 比特币价格 多年来首次突破 50,000 美元。

但摩根大通分析师承认，比较以太坊和比特币 ETF 的表现并不完全公平。他们描述了造成这种流量差异的几个原因，包括比特币作为 "价值存储 "的既定声誉。由于现货以太坊ETF并不受益于 盯盘奖励，因此这些产品也不能反映以太坊的全部价值。

他们写道："比较 ETH 与 BTC 的流动规模有点像比较苹果和橘子，"他们强调了这两种资产在各自市值、使用案例和机会成本方面的差距。

与此同时，现货以太坊 ETF 的推出在某些方面反映了比特币最初的运行情况。在比较ETF管理资产（AUM）相对于每种币市值的价值时，分析师写道，它们 "表现得比最初看起来更一致"。

比特币的总价值是以太坊的三倍多，分别为1万亿美元和2800亿美元。从每组ETF的第一个完整交易月来看，现货比特币ETF的资产管理规模占比特币市值的3%，而以太坊ETF的资产管理规模占比特币市值的2.3%。

现货以太坊 ETF 的推出标志着加密货币行业取得了意想不到的胜利，因为美国证券交易委员会（SEC） 突然批准了 这类产品。此后，贝莱德（BlackRock）等机构受益于 10 亿美元 的初始资金流入。

在大多数情况下，灰度公司的以太坊信托（ETHE）的资金外流一直笼罩着这类产品的推出。 自 7 月 23 日以来， 这款 价值 41 亿美元 的投资工具累计净流出 26 亿美元，在其他 ETF 试图守住底线的同时，资产却在持续流失。

分析师 指出 ，ETHE 的高费用率是资金外流的部分原因。此外，专家们还将该 ETF 资金外流的很大一部分原因归咎于交易者利用了该基金相对于其持有的以太坊的一度可观折价的消失。

在过去的五个交易日里，9只现货以太坊ETF中有6只的资金流完全消退，在两个方向上都保持平稳。与此同时，摩根大通（JP Morgan）分析师写道，比特币 ETF 现货的平均交易量是以太坊 ETF 现货的六倍。

编辑：安德鲁-海沃德

More News

• All
• CT
• Coindesk
• Decrypt
• DLNews