Coinbase 正在借助艾米-伯曼-杰克逊（Amy Berman Jackson）法官在美国证券交易委员会诉 Binance 一案中的裁决所带来的势头。该交易所援引了艾米-伯曼-杰克逊法官的先例判决，即根据豪威测试标准，Binance 的 BNB 代币的二次销售不构成证券销售。
在一封信中，律师们转述了 Coinbase 对 SEC 在没有一致框架的情况下武断制定规则的指责，并写道 SEC "从未连贯地解释过 "其监管流程，"而是试图通过焦土式执法运动将[它]追溯性地强加给数字资产行业"。
Coinbase 起诉 SEC
6 月 27 日，Coinbase 对美国证券交易委员会（SEC）和联邦存款信托公司（Federal Deposit Trust Corporation）提起诉讼，指控这两个政府机构合谋将加密货币行业排除在银行业之外。
更具体地说，Coinbase 认为这两家联邦机构未能遵守《信息自由法》（Freedom of Information Act）的规定，忽视了向业界人士提供有关以太坊转向以桩位担保的数字资产生态系统的规则制定审议文件。
这并不是美国证券交易委员会对以太坊（ETH）的分类第一次面临审查。2018 年，美国证券交易委员会公司财务总监威廉-欣曼（William Hinman）表示，由于智能合约协议的去中心化程度足够高，ETH 并不是一种证券。
后来，Hinman 的这一论断成为 Ripple Labs 争论的焦点，Ripple Labs 认为监管机构不公平地将 XRP（XRP）代币贴上了未注册证券的标签，而没有一致的标准来定义 "证券合约 "一词。
美国证券交易委员会的这些法律失误招致了该机构内部人士的批评，比如美国证券交易委员会委员马克-乌耶达（Mark Uyeda）就认为该机构对待加密货币行业的做法 "有问题"。
先例不断涌现
杰克逊法官在美国证券交易委员会诉 Binance 案中的裁决加强了 Analisa Torres 法官早前在美国证券交易委员会诉 Ripple Labs 案中的先例，该先例规定，XRP 的二次销售并不代表未注册证券的销售，因为该数字资产不符合美国证券交易委员会关于投资合同的标准。
不过，托雷斯法官也裁定，向机构投资者首次销售 XRP 确实构成证券销售，原因在于销售的方式，而非代币的基本特征。