贝莱德称客户购买比特币为美国债务危机避险

比特币当然有 "风险"，但它不是 "风险资产"，资产管理公司声称。

比特币是 "风险资产 "还是 "风险资产"？全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）的分析师说，这种领先的数字货币两者都不符合条件。

贝莱德在周三分享的一份PowerPoint文件中称，其客户大多将比特币视为应对可能发生的美国债务危机的保险，比特币对影响其他资产类别的宏观变量 "几乎没有基本风险"。贝莱德分析师指出，比特币的一些决定性属性是其有限的供应量、全球性和易于跨境转移。

"贝莱德的分析师写道："美国国内外对美国联邦赤字和债务状况的担忧与日俱增，这增加了潜在替代储备资产作为对冲未来可能发生的影响美元的事件的吸引力。

"他们补充说："根据我们迄今为止与客户打交道的经验，这在很大程度上解释了近期机构对比特币兴趣的扩大。

根据 US Debt Clock 的数据，美国目前负债 35 万亿美元，官方年度预算赤字为 2 万亿美元。共和党参议员辛西娅-卢米斯（Cynthia Lummis）和前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）都曾建议使用比特币帮助清偿国债，建立一个100万枚比特币的战略储备。

该报告的作者将比特币描述为一种 "非主权货币替代品"，在很大程度上与 "银行系统危机、主权债务危机、货币贬值 "和 "地缘政治混乱 "无关。从长远来看，他们认为比特币的采用率与对这些危机事件的担忧成正比。

这一分析与多年来关于比特币是一种 "非相关 "避险资产的说法不谋而合。多年来，比特币的支持者一直认为，在困难时期，随着美元走软，投资者会涌向比特币等稀缺资产。但实际上，比特币近年来的表现并非如此。

至少自 2020 年以来，在当年 3 月大流行病引发的市场崩溃之后，比特币的交易几乎与华尔街同步，尤其是科技股。在 "地缘政治干扰 "方面，2022 年俄罗斯入侵乌克兰后，比特币在 10 天内抛售了 6%，但在 60 天内又实现了 15%的净收益。

贝莱德将这些明显的矛盾归因于比特币作为一种资产的不成熟，但同时也归因于比特币在恐慌时期比房地产等流动性较差的资产 "更易出售"。

贝莱德表示，由于监管的变化及其作为新兴技术的地位，比特币目前仍是一种 "高风险 "资产。不过，该资产管理公司表示，这些风险与其他投资类别并不相同。

"贝莱德分析师写道："简单的'风险上'与'风险下'框架缺乏细微差别，因此无法发挥广泛的作用。

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