比特币周末涨势消退，跌破 64K 美元 - 专业交易员采取中性立场

比特币（BTC）在8月23日上涨了6.2%，将其价格推高至三周来从未见过的水平，此后一直维持在63000美元的支撑位。尽管价格走势良好，但比特币衍生品交易商似乎相对不为所动，这表明他们对这一趋势的可持续性仍持怀疑态度。

比特币与股市的相关性受到控制

一些市场参与者认为，当前的宏观经济因素是加密货币市场行为的主要驱动力，投资者正翘首以盼美国联邦储备委员会 9 月份的利率决定。

鉴于罗素 2000 小盘股指数目前的交易价格比 2024 年 7 月的历史最高收盘价低 2%，因此说交易者已经开始规避风险是很有挑战性的。与此同时，黄金作为传统的避险资产，在不确定时期通常会从中获益，目前的价格仅比历史最高点低 0.6%。

此外，美国 2 年期国债收益率接近 2023 年 5 月以来的最低水平，这通常意味着买家变得更加激进，在此过程中接受更低的回报。从本质上讲，市场同时在寻求被认为安全的资产的保护，同时又对第二季度企业盈利的积极影响抱有期望。

这种情况往往对比特币不利，主要是因为大多数投资者仍然认为比特币是一种风险资产。不过，如果说比特币与股票的相关性一直很高，那也未免过于简单化了，因为这种关系随着时间的推移而变化，相关性持续时间很少超过五个月。

中东地缘政治紧张局势升级进一步导致投资者风险偏好下降。据 CNBC 报道，以色列和真主党在黎巴嫩边境互射导弹，利比亚发生重大社会政治争端，导致该国石油生产部分停顿，此后，投资者的不确定性增加。

比特币衍生品停滞不前，但这并不一定是利空

为了更好地了解比特币交易者目前的定位，有必要对 BTC 期货溢价进行分析。在中性的市场环境中，投资者通常要求5%至10%的年化溢价，作为对月度合约相关的较长结算期的补偿。当该溢价低于该范围时，通常被视为看跌信号，而兴奋期则会将该指标推高至 20% 以上。

尽管比特币价格近期有所上涨，但 BTC 期货溢价却停滞在 6% 左右。这表明，虽然有些人可能会将溢价解释为现货市场活动推动价格健康回升的迹象，但专业交易者对于开立杠杆多头头寸仍持谨慎态度。相反，看涨交易者可能会认为，这表明如果比特币继续走强，仍有大量 "干粉 "可用，这可以被视为净利好。

要确定这种谨慎情绪是否仅限于比特币期货，评估比特币期权市场也至关重要。通常情况下，当做市商和 "鲸鱼 "预期比特币价格下跌时，期权偏斜指标会超过 7%。相反，在乐观时期，偏度通常会降至-7%以下。

目前，比特币期权偏度徘徊在 0% 附近，与前一周持平，表明看涨（买入）和看跌（卖出）期权之间的定价平衡。这与期货市场一样，表明比特币期权交易商对牛市重启并不抱有信心。总之，交易者似乎不确定比特币是否即将反弹至 67000 美元以上。

尽管在美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）于 8 月 23 日发表讲话后，传统金融市场似乎对美国降息的可能性越来越有信心，但企业盈利方面的不确定性依然存在。

科技巨头英伟达（Nvidia）、百思买（Best Buy）和Salesforce等公司将于8月28日公布财报，而8月30日公布的美国个人消费支出（PCE）通胀指数可能会在未来几周对市场情绪产生重大影响。因此，投资者应采取谨慎、观望的态度，而不是在此刻激进地押注看涨。