比特币跌破 60K 美元，投资者对全球经济放缓的担忧加剧

比特币（BTC）价格在8月13日至8月14日期间经历了5%的涨幅，达到61,791美元，然后迅速逆转整个走势，在不到两个小时的时间内跌至58,914美元。这一突然下滑发生在美国公布的通胀数据略低于分析师预期之后。最初的价格飙升是受比特币现货交易基金（ETF）和微策略（MSTR）持股的重大公告推动的，但宏观经济状况最终在8月14日被证明是决定性的。

重磅投资者增持比特币 ETF 和 MicroStrategy 影响有限

全球领先的金融机构高盛（Goldman Sachs）在其13-F文件中披露了新的现货比特币ETF持仓，总计4.18亿美元，反映了截至6月30日的持仓情况。这些投资分布在多个供应商，包括贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）、Invesco 和 Grayscale。虽然目前还不清楚这些投资是由外部基金经理还是高盛的内部资产管理团队进行的，但这标志着一个重要的里程碑，因为该公司管理着 2.81 万亿美元的资产。

并非所有资产管理公司都接受此类投资。据 CNBC 报道，摩根大通、美国银行和富国银行继续限制其财务顾问推荐现货比特币 ETF。与此同时，全球最大的财富管理公司之一摩根士丹利也只是在8月7日才批准通过其15000名财务顾问分销和销售现货比特币ETF。因此，高盛的分配可能会开创一个先例，鼓励其竞争对手效仿。

此外，8月14日发布的13-F文件也通过大量持有微策略公司（MicroStrategy）（MSTR）的股票进一步引起了人们对比特币的关注。挪威中央银行（Norges Bank）报告持有1,123,930股，价值1.522亿美元；瑞士国家银行（Swiss National Bank）披露持有466,000股，价值6,310万美元。此外，韩国国家养老金管理局宣布收购 24.5 万股，价值 3320 万美元。

比特币随后下跌的关键因素似乎是美国劳工部的报告，该报告显示，在过去的12个月里，消费者价格指数（CPI）上涨了2.9%，创下了自2021年3月以来的最低涨幅。值得注意的是，住房成本占整体指标的90%，这增强了投资者对美国联邦储备委员会（美联储）可能在整个2024年降低利率的信心。

全球经济衰退担忧驱使投资者远离比特币

在扩张性货币政策环境下，企业的融资成本降低，固定收益投资的吸引力减弱，这通常有利于股市。虽然比特币并不直接与标准普尔500指数竞争，但它的吸引力很大一部分来自于其作为对冲工具的作用，尤其是在通胀失控时期。因此，近期的宏观经济趋势并不利于比特币的表现。

然而，将比特币价格的疲软仅仅归因于美国 CPI 数据的一个小意外未免过于简单。值得注意的是，比特币上一次维持在 62000 美元以上的价格是在 8 月 2 日。比特币价格从 7 月 29 日的 70000 美元高位回调的主要催化剂是日本央行决定加息引发的股市低迷。此举加剧了投资者的避险情绪，导致美国 5 年期国债收益率在 8 月 5 日收于 2023 年 5 月以来的最低水平。

因此，比特币在 8 月 14 日的负面表现似乎反映了投资者对全球经济放缓可能性的担忧。为了提供背景信息，传统上被认为是避险工具的黄金的交易价格比历史高点低不到 2%。这与最近标准普尔500指数在9天内上涨5.7%形成鲜明对比，后者可能具有误导性，因为它们在很大程度上反映了美国联邦储备委员会临时行动的短期影响。

潜在的一线希望是，如果全球经济无法保持增长势头，无论通胀趋势如何，比特币都可能成为一种有价值的资产。例如，在经济衰退时期，信贷需求通常会减少，消费者支出也会降低，这可能会导致通货膨胀率下降。这种情况被称为 "滞胀"，2025 年比特币的看涨潜力将令人信服，不过现在判断这种结果的可能性还为时尚早。