专家称，比特币可能进一步跌至 8 万美元或更低水平

在比特币价格徘徊在三个月低点之际，一位投资银行分析师和著名企业家警告说，未来还会有更多的痛苦。

随着比特币价格 周二跌至 三个月来的最低点 ，一位投资银行分析师和著名企业家分别警告说，未来还会有更多的痛苦。

渣打银行（Standard Chartered）数字资产研究全球主管杰弗里-肯德里克（Geoffrey Kendrick）在一份研究报告中警告市场参与者避免买入比特币。他写道，比特币的价格正在 "向80年代低点移动"，同时预计现货比特币ETF的流出将增加。

根据加密货币数据提供商CoinGecko的数据，比特币上个月的换手价高达10.8万美元。但在唐纳德-特朗普总统重启贸易战、降息预期转变以及宏观经济不确定性扩大的情况下，截至本文撰写之时，比特币的价格已跌破87000美元大关。

肯德里克补充说，纪念币大跌对索拉纳币价格的打击也无济于事。

根据 CoinGlass的数据，本周一，现货比特币ETF出现了价值5.16亿美元的资金净流出 。作为金融机构对比特币兴趣的晴雨表，肯德里克预测，在现货比特币ETF的日净流出量达到至少10亿美元之前，比特币价格不会触底。

这将是现货比特币ETF有史以来最大的日流出量。当鹰派的美联储 在12月将 比特币价格从历史高位打落 时，日净流出量达到了6.72亿美元的峰值。

不过，并非所有现货比特币ETF的配置都是彻底的看涨押注，前BitMEX首席执行官亚瑟-海耶斯（Arthur Hayes）就表明了这一点。虽然他 在1月份预测 加密货币市场将在3月中旬达到顶峰，但他同样对比特币的短期价格持悲观态度。

本周二，海耶斯 在 X（前身为 Twitter）上 说 ，"妖精镇 "正在迅速逼近。虽然这个词已经与 大流行病时代的 NFT 项目 联系 在一起，但在加密货币圈子里，它也是熊市的代名词。

Hayes 假设，许多持有贝莱德现货比特币 ETF（IBIT）的市场参与者实际上是对冲基金，从事的是 Delta 中性交易。

通过持有贝莱德现货比特币 ETF 并卖出比特币期货，市场参与者可以在比特币现货价格与期货合约执行价格趋同时获取价差。这种交易通常被称为 基差交易。

海耶斯说："如果基差随着（比特币）下跌而下降，那么这些基金就会卖出 IBIT，买回 CME 期货，"他补充说，随着交易平仓并卖出贝莱德的现货比特币 ETF，比特币的价格将达到 7 万美元。

如果这一预测成真，那么比特币将几乎跌去大选后的全部涨幅。在唐纳德-特朗普总统赢得白宫选举的当晚，比特币的交易价格为 69300 美元。

Amberdata衍生品总监格雷格-马加迪尼（Greg Magadini ）周二告诉 Decrypt ，现货比特币ETF为市场参与者提供了新的工具，以 "捕捉加密货币生态系统中发现的高收益"，而这些收益在以前是未被开发的。

他说："从历史上看，加密货币通过 perp 资金或期货基差支付的资本成本很高，因为交易者愿意每年支付高达 30% 的杠杆，"他补充说，比特币基差交易的出现相对较新。

在传统金融机构中，资本成本更接近无风险利率。10 年期国债收益率经常被用作参考， 周二约为 4.42%。

马加迪尼说，随着现货比特币 ETF 的启动，加密货币市场的结构性趋势已经确立，比特币期货的基差很可能会跌向该利率。

编辑：詹姆斯-鲁宾

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