识别比特币 (BTC) 和加密货币中的虚假流动性对于交易者来说至关重要，因为他们可以避免在低交易量的情况下突然大幅下跌而措手不及。
这使得止损几乎无法执行，通常会导致意想不到的结果。通过分析做市商的组织方式、订单簿机制以及一些可以检测人为交易量的实用指标，交易者可以发现潜在的红色信号，避免不必要的后果。
做市商动态和订单簿机制
做市商在加密货币市场中发挥着举足轻重的作用，他们通过多个买单和卖单提供流动性。然而，他们的活动并不总是良性的。这些实体可能会通过在当前价格附近下大订单来操纵市场，以制造误导性的需求或供应表象（即所谓的欺骗），或者参与洗盘交易--同时卖出和买入相同的资产，以夸大交易量数字。
此外，这些实体还经常享受一些好处，如降低交易费用或获得公众无法获得的代币，使他们能够左右市场行情，为自己谋取利益。但是，不管这些实体有多么狡诈和精明，有三个可靠的指标基本上可以提供一些警示信号，让有经验的交易者发现异常，避免被困在代币上，因为一旦有相当规模的卖单进入市场，代币就会崩溃。
交易量与订单深度和自由市值的对比
在研究加密货币对时，将订单簿深度与报告的每日交易量进行比较。如果订单簿深度较浅而交易量较高，这种不成比例的关系表明可能存在操纵行为。例如，如果一个加密货币对在 5％ 的水平上显示深度为 50,000 美元，但报告的日交易量却高达 200 万美元，这可能表明交易量没有得到实际交易兴趣的支持，而是被人为夸大了。
请注意，Akash (AKT) 的交易量远远超过了 2% 的订单深度，即使是在通常被认为不会受到市场操纵的交易所也是如此。作为对比，市值相近的 DYDX 代币在 Binance 以低于市价 2% 的价格成交了 45.79 万美元，在 OKX 成交了 20.9 万美元，在 Crypto.com 成交了 6.47 万美元，与 AKT 的前三大交易所平均水平相比，高出近 3.5 倍。
评估交易量与自由市值的关系也很重要，自由市值代表了可供交易的代币总量。当日交易量持续超过代币自由市值的 30% 时，就意味着存在异常活动。在新代币上市后的头两个交易日，不应理会这一警报，因为它通常反映的是炒作和真正的兴趣，尤其是在主要交易所首次上市时。
交易量的差距和不一致
注意交易量中突然出现的、无法解释的缺口。服务器宕机、做市商撤回其流动性或交易所进行洗盘交易以制造活跃的假象等因素都可能导致这些缺口，即加密货币交易量的很大一部分间歇性地消失和重新出现。这种模式是不自然的，通常表明有人试图操纵市场认知。
根据 TokenInsigh 的数据，上面的例子显示了 APENT (NFT) 交易量的明显差距。该代币在 KuCoin、Bitget、Bybit 和 Gate.io 上市，在分析的两周内，24 小时交易量通常在 170 万美元到 290 万美元之间。然而，在 6 月 22 日的 6 小时内，这种滚动平均交易量仅下降到 25 万美元，这表明可能存在虚假交易量。
为了有效检测虚假流动性，交易者应使用分析工具仔细检查订单簿深度。CoinMarketCap、CryptoCompare 和 Coingecko 等网站可以提供有关交易量和代币可用性的全面数据，包括锁定代币的详细信息。同样，订单深度分析也可以在 Okotoki、TensorCharts 和 TRDR 等网站上找到。