比特币（BTC）在6月2日至5日期间录得5.9%的涨幅，但涨势在71,746美元时止步。这一走势得到了在美国上市的比特币现货交易基金近 10 亿美元资金流入的支持，表明机构投资者的需求强劲。

美国银行业未实现损失的大幅增长也助长了比特币的看涨势头。然而，尽管存在有利条件，包括美国立法者对加密货币更加友好的立场，比特币仍未能突破 72000 美元。

尽管有积极进展，监管不确定性依然存在

Bitwise 首席投资官马特-侯根（Matt Hougan）认为，监管的不确定性阻碍了财务顾问增加其加密货币风险敞口。不过，Hougan 认为美国正朝着监管清晰化的方向发展，这一转变始于民主党人投票废除美国证券交易委员会（SEC）的第 121 号员工会计公告。

美国证券交易委员会批准现货以太坊 ETF 是另一个迹象，表明美国监管机构在经历了多次法庭败诉（包括 Grayscale 的 GBTC Trust 转换为普通 ETF）之后，不再那么倾向于选择反加密货币纠纷。不过，Bitwise 的 Hougan 指出，美国总统乔-拜登（Joe Biden）否决了 SAB 121 法案的废除，这表明 "加密货币还有很长的路要走"。

根据美国联邦存款保险公司（FDIC）的一份报告，由于住宅抵押贷款支持证券利率上升的影响，美国金融机构目前背负着 5170 亿美元的会计损失。这份于5月29日发布的报告指出，在2024年第一季度，有64家银行濒临破产。

比特币价格可能在负面宏观经济事件发生前下跌

BitMEX联合创始人亚瑟-海耶斯（Arthur Hayes）认为，最有可能的解决办法是 "印更多的钞票"，这对比特币这样的稀缺资产异常有利。在海斯看来，2023 年 3 月开始的比特币在 30 天内上涨 43% 的牛市行情是由硅谷银行和银门银行的倒闭引发的。类似的模式可能会在 2024 年上演。

然而，即使这一理论是正确的，即美国联邦储备委员会将通过回购协议和特别信贷额度向系统注入流动性以避免普遍破产或缓解银行系统的压力，但如果股市和债券市场受到影响，比特币的价格很可能会首先下跌。

在 2023 年 3 月启动反弹之前，比特币价格跌至 19559 美元，创下近两个月来的最低点。当时，这一走势反映了同样的不确定性，使美国 2 年期国债收益率从 5.07% 降至 3.98%，这是极不寻常的，表明交易者愿意降低收益率，以换取政府支持资产的安全性。

因此，投资者可能期待比特币最终反弹前的价格回调，尽管不能保证 2023 年以来的趋势会重演，尤其是美国现货比特币 ETF 屡屡流入的辉煌记录，自 1 月份推出以来已累计超过 520 亿美元。

股市的成功对比特币来说并非必然是积极的

我们还应该考虑到在美国上市的科技股的出色表现，包括英伟达（NVDA），这导致标普500指数在6月5日创下5342点的盘中历史新高。据CNBC报道，瑞银集团（UBS）的分析师预计美联储今年将降息两次，这将为股市创造一个 "健康的背景"。

即使不像比特币那样争夺资金，股市的强劲表现也会降低对另类资产的激励。GameStop (GME) 本周迄今为止抽水 32%，这是由有影响力的人和社交网络帖子引发的，帖子中展示的 "咆哮的凯蒂猫 "收益超过了 8500 万美元，这也可能对交易者对加密货币的兴趣产生负面影响。

总之，没有什么能阻止比特币在 2024 年创下历史新高。不过，只要投资者仍然对固定收益和股市交易者感到满意，短期内推动比特币突破 71000 美元的动力就会减弱。