尽管买入了数十亿比特币，微策略公司股价为何仍暴跌 45

微策略公司（MicroStrategy）的股价面临长期暴跌，从11月的最高点下跌了45%，因为该公司的比特币购买量越来越小。

2024年最热门的比特币交易之一正跌入新年。

截至本周四，微策略公司（MicroStrategy）的股价已从11月的最高点下跌了45%，从六周前创下的543美元跌至300美元。

这家总部位于弗吉尼亚州泰森斯（Tysons）的软件公司去年大举进军比特币市场，利用 股权 和 债务购买了价值数十亿美元的加密货币 。本周一，该公司 以 2 亿美元的价格购买了 446400 枚比特币，价值 430 亿美元。

自从微策略公司的股价达到顶峰以来，这个比特币购买巨头已经五次购买 BTC，但每次购买的数量都在减少。例如，在 11 月 25 日购买了价值 54 亿美元的比特币之后，周一的购买量是自 8 月份以来最轻的一次。事实证明，这并不足以阻止该股的长期暴跌。

微策略公司（MicroStrategy）已经巩固了其作为全球最大比特币持有者的地位--将比特币资产作为一种新颖的方式来支撑其2020年的资产负债表，但该公司最近也因潜在的高风险杠杆比特币赌注而引起了华尔街的关注。

通过发行价值 73 亿美元的可转换票据（一种日后可转换为股票的债务形式），该公司能够购买比特币，而不是以其他方式。与此同时，该公司的估值也超过了其持有的 430 亿美元比特币，目前市值为 732 亿美元。

根据 MSTR Tracker的数据，微策略公司股票目前的交易价格是其持有比特币价格的 1.6 倍 。虽然投资者可以通过现货 ETF 等产品或直接购买比特币资产本身来获得纯粹的比特币投资机会，但 11 月份的溢价达到了 3.4 倍。

微策略公司的股价在过去一年上涨了 334%，超过了比特币同期 116% 的涨幅。这使得伯恩斯坦公司的分析师认为，微策略公司正在为其溢价"建立一个案例"，同时也证明了其每股增持比特币的能力。

然而，10X研究公司在周四的一份报告中写道，微策略公司股票的隐含价格为每比特币20万美元，相对于其持有的比特币，"股票投资者似乎不再愿意用虚高的股价来支撑微策略公司"。

"10X研究公司补充说："这种转变凸显出投资者越来越理性，他们之前对微策略公司作为'杠杆比特币游戏'的非官方说法深信不疑。

杠杆投资产品确实存在，它能使交易者获得更大的资产或基准市场风险敞口。但随着微策略公司去年估值的飙升，该公司相对于其持有的比特币的价值被一些人认为是不可持续的。

11 月，颇具影响力的投资公司 Citron Research 公布了对 MicroStrategy 的空头头寸，同时维持对比特币的多头头寸。曾经支持微策略公司的香橼表示，该公司已经 "完全脱离"了比特币的基本面。

尽管有关微策略公司溢价的传闻不绝于耳，但该公司还是 在上个月 被 纳入纳斯达克100指数，在追踪顶级科技公司的股市指数中找到了新的位置。分析师称，此举可能导致 数十亿美元 流入微策略公司的股票。

微策略公司被纳入该指数受到了比特币爱好者的称赞， 几天后，比特币的价格 达到了 108,000 美元的峰值 。从那以后，比特币的价格下跌了 10%，而微策略公司的股价则跌得更多。

编辑：安德鲁-海沃德

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