• 比特币 ETF 的批准是一个 "重大的心理转折点"，它重新点燃了零售商对加密货币的交易兴趣，并带来了新型机构。
• 代币化是一种日益增长的趋势，因为它能通过提高公司运营效率和增加流动性，实现资产发行 "生命周期数字化 "的纯粹好处。
• 加密货币有能力改变金融体系的某些部分，使其更有效地运作。

德克萨斯州奥斯汀--据高盛数字资产全球主管马修-麦克德莫特（Mathew McDermott）称，这家拥有150年历史的投资银行正在深入研究加密货币。这位在高盛工作了 19 年的高管在 2021 年帮助高盛创建了数字资产部门，并在此后领导高盛推出了一整套产品和服务，包括现金结算衍生品、期权和期货加密货币交易的流动性。

麦克德莫特是 Coin Metrics 和 HQLAx 的董事会成员，并为 One River Digital 和 Elwood Technologies 等公司提供咨询，他在 Consensus 2024 会议上讨论了许多话题，包括以太币（ETH）之后其他基于加密货币的交易所交易基金（ETF）的可行性、高盛等公司的最大机会仍在哪里以及代币化的日益流行。

ETF及其他

麦克德莫特在 "货币再想象 "峰会的舞台上说："比特币 ETF 显然取得了惊人的成功。这不仅重新催化了零售交易者对加密货币的广泛兴趣，也开始吸引新型机构参与新型交易。这是行业的一个 "重大心理转折点"。

这会转化为美国证券交易委员会批准更多基于加密货币的产品吗？证券监管机构最近批准了 Cboe、NYSE Arca 和 Nasdaq 等交易所希望上市 ETH ETF 的申请，但可能需要几个月的时间才能通过 Ark Invest、Bitwise、贝莱德、富达和 Grayscale 等有意发行者提交的 S-1 文件。

"麦克德莫特说："这是一个自然的过程，ETH有望获批成为完全可交易的ETF。这是否 "为其他所有人打开了大门"，比如 Solana (SOL)。也许会，但也许不会--因为两大加密货币已经确立了主导地位。

另请参见 关于美国证券交易委员会突然批准 ETH ETF 的 3 个问题

"从我的角度来看，我们的客户通常只关注比特币和以太坊--它们是在 CME 上有可交易期货的两种产品。因此，你可以看到[对以太坊ETF]的积极解读。就其他产品而言，我认为我们可能是积极的，但我认为现在下结论还为时过早"。

代币化

毫无疑问，高盛很早就开始关注代币化趋势，但尚未完全接受使用开放式区块链。麦克德莫特说，该公司决定从2021年开始使用私有的、经过许可的链，这与不确定的法律环境有很大关系，而不是什么 "强烈的意识形态立场"。

"对我们来说，看到客户想要做什么，然后就变成了'你们如何为我们的客户提供服务'。拥有自己的平台，以更快捷的方式开展业务，这一点非常重要，"他说。由于财富经理和机构投资者等客户的需求会发生变化，因此公司在最终 "落脚 "的地方还有 "选择权"。

最终，麦克德莫特说，他认为代币化是一个不断增长的趋势，因为资产发行的 "生命周期数字化 "带来了纯粹的好处，这不仅提高了公司的运营效率，还可能带来更广泛的投资者群体，从而提高流动性。

另请参见 资产代币化的好处

"他说："如果你能真正创造出一种产品，将其分拆并提供给更广泛的投资者，不仅能拓宽分销渠道，还能集中更多的二级流动性，这将非常强大。

下一步走向何方？

麦克德莫特说，虽然高盛已经在证明银行使用区块链的 "商业可行性 "方面取得了很大进展，但目前很多产品都相对 "虚无"。尽管如此，如果货币市场基金等呆板资产类别的代币化继续下去，这就意味着又有4.7万亿美元的抵押品可以用来创建衍生品和回购。"他说："这是一个巨大的力量。

"他说："随着法规的明朗化，卖方会有更多的人加入，并开始展示链上市场的可行性。"然后，你就可以开始构建和挖掘其他资产类别，这些资产类别的价值主张可能很高，"比如房地产和绿色债务发行。

加密货币会取代银行吗？

"像我们这样的机构实际上看到了加密货币的潜力，它可以改变金融体系的部分运作方式，使其更加高效。