欧洲中央银行称稳定币不是美国货币政策的 "避风港
欧洲央行表示，稳定币很容易受到来自加密世界内部的冲击和美国央行行长的决定的影响。
欧洲中央银行（ECB）对稳定币是投资者在市场动荡时期的 "避风港 "这一观点提出了质疑，认为稳定币实际上受到美国货币政策的高度影响。
这份工作文件 研究了美国货币政策、货币市场基金（MMF）和稳定币之间的联系。"作者总结道："货币政策，尤其是美元货币政策，是连接加密货币和传统金融市场的关键。
论文认为， 稳定币有固定的价格，通常与法定货币（通常是美元）挂钩，很容易受到来自传统金融市场内部的冲击，如美国货币政策的变化，例如提高利率。
欧洲央行评估了2019年以来的数据，称美国政府加息导致稳定币市值在随后的12周内下跌了10%。与此同时，欧洲央行发现，在同一时期，货币市场基金等传统非加密资产实际上获得了大量新资本的涌入。
货币市场基金是一种投资于美国国库券等短期债务证券的基金，通常被视为最保守、低风险的投资选择之一。
论文认为，随着货币政策的收紧，投资者出于投机目的对稳定币的需求减少。
"因此，紧缩性货币政策冲击对加密货币是负面的：由于在利率上升的环境下，持有不受监管的无息资产的机会成本增加，投资者（在边际上）转向传统投资资产，"论文说。
该论文还研究了加密世界的事件对稳定币市值的影响。欧洲央行发现，在 "加密货币冲击 "或比特币整体价值突然贬值期间，稳定币（如 Tether 或 USDC）的市值出现明显下跌。
在 "加密货币冲击 "之后， 稳定币平均 下跌约 4%。加密货币冲击的例子包括 特斯拉决定暂停 比特币网络支付 、中国打击加密货币、TerraUSD/LUNA 崩溃以及 FTX 突然破产。
因此，他们得出结论，货币政策对稳定币的影响要大于对加密世界的冲击。例如，在 2021 年的 "加密货币寒冬 "期间， Tether 等主要稳定币的市值受到了重大打击，但程度不及比特币等非美元挂钩货币。
相比之下，该论文认为，加密货币市场的大幅波动对传统金融界的影响并不大--至少在撰写本文时是这样。论文发现，加密世界的大事件与流入货币市场基金（如美国股票市场价格）之间的相关性极小。
该论文并未将其他主要经济体的央行政策考虑在内。
编辑：安德鲁-海沃德
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