- 亚瑟-海耶斯（Arthur Hayes）说，日元是最重要的宏观变量。
- 这位 BitMEX 的联合创始人预测，美国将增印钞票以应对日元升值。
- 许多人认为印钞将提振加密货币价格。
本周全球资本市场开盘飘红，加密货币价格创下自2022年以来的最大跌幅。
对美国经济衰退的担忧，以及对杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在美联储上次会议上没有下调基准利率的错误的焦虑，都助长了市场的悲观情绪。
BitMEX 联合创始人亚瑟-海斯（Arthur Hayes）指出了另一个市场诱因：日本央行最近决定提高利率，这对该国货币产生了影响。
"日元是最重要的宏观变量。他说，这将决定科技股和美债未来的价格。
随着日本走向...
如果美国决策者对日本加息的反应与 Hayes 预测的一样，那么这对加密货币来说应该是好事。这已经不是 Hayes 第一次将日本经济和加密货币价格联系起来了。
今年 5 月，Hayes 认为日本日元疲软可能会引发加密货币反弹，将比特币推向新的高度。
海耶斯说，这种情况始于日本不断上升的通货膨胀。
日本的商品和服务价格正在以 1980 年以来最快的速度上涨。
为了应对通货膨胀，日本央行周四宣布将利率上调 0.25%。
但有一个问题。
提高利率也增加了日本政府必须支付的债务金额。
据估计，日本的公共债务高达 9.2 万亿美元，是其 GDP 的三倍多，即使是小幅加息也会导致债务偿还利息增加数十亿美元。
为了偿还债务，日本政府需要发行更多的债务。
海耶斯说，为了确保对新债的需求，政府将要求日本投资者汇回资本。
亚瑟-海耶斯（Arthur Hayes ）："日元是最重要的宏观变量。 (达伦-约瑟夫/照片由阿瑟-海耶斯提供）
这意味着出售国外投资--如科技股和美债--并用美元换取日元。
"海耶斯说："如果他们能把这些东西卖掉并汇回国内，然后存入银行系统，那么银行系统就能以政府能承受的价格购买发行的债务。
解除套息交易
日本的利率历来很低。
因此，日本投资者借入廉价日元，卖出换取美元，然后投资于美国股票和债券。
现在，日本央行正在提高借入日元的成本，因此投资者被迫平仓这种交易。这就是所谓的套利交易，对冲基金等鲸鱼规模的投资者正纷纷退出，颠覆了市场。
"海耶斯说："美国股市的疲软是未来 5 到 10 年随着这一政策的解除而发生的事情的前兆。
"美国科技股将受到冲击，因为日本人以及任何以日元出资的人都将不得不补仓做空日元，并将资金汇回国内。
更多的印钞机
日本的新经济路径将从美国股票和债券中撤出数十亿美元，美国政府和美联储必须对此做出回应。
海耶斯说："他们必须想办法印出差额，填补日本人留下的窟窿。"他补充说，美国需要确保股票持续上涨，债务价格持续上涨，这样才能为国家提供资金。
美国有各种方法来填补这个窟窿。但最终都会涉及量化宽松政策，即让美联储印更多的钞票。
海耶斯打赌，这种印钞机将有利于加密货币的价格。
许多人将比特币 2021 年的飞速崛起归功于美联储为应对科维德-19 大流行而采取的量化宽松政策。
这种印钞行为是否会再次发生还有待观察。
虽然海耶斯仍然相信这种情况会随着加密货币的走高而得到解决，但其他投资者却不那么确定。
比特币自1月份以来首次跌破50,000美元。
Tim Craig 是 DL News 驻爱丁堡的 DeFi 通讯员。如有 任何建议，请发送电子邮件至 [email protected]。