美国证券交易委员会周四批准了贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等公司的八种现货以太坊交易所交易基金的 19b-4 表格。不过，其他现货加密货币 ETF 要想在美国获得批准，可能还有很长的路要走。
虽然现货以太坊ETF发行商仍需要在S-1注册声明 生效后才能开始交易--这个过程可能需要几天或几周的时间--但人们的注意力转向了接下来可能获得ETF包装的加密货币，Solana SOL -2.77%在投机名单上名列前茅。
前白宫通讯主任、另类投资公司 SkyBridge 的管理合伙人安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）是看好 Solana ETF 的声音之一。"斯卡拉穆奇在昨天现货以太坊 ETF 获批后发帖称："我们将获得 SOL ETF，做好准备。
CNBC主持人布莱恩-凯利（Brian Kelly）也在猜测市值排名第五的加密货币ETF的可能性。"凯利周三说："你得考虑一下索拉纳，它可能是下一个。"比特币、以太坊和索拉纳可能是这个周期的三大巨头。"
凯利的观点与Solana投资者、加密货币基金Asymmetric的创始人、首席执行官兼首席信息官乔-麦肯（Joe McCann）如出一辙。"如果下一个ETF出现，很可能是类似Solana的东西。"不过，在谈到 Solana 和其他一些加密货币可能面临的挑战时，McCann 补充道："当然，Coinbase 诉讼中的一些措辞可能会对此产生影响。"
"未注册证券 "问题对一些加密货币造成了严重影响
正如麦肯暗指的那样，Coinbase于2023年6月被美国证券交易委员会（SEC）起诉，一天前该监管机构对交易所竞争对手Binance提起诉讼。去年 11 月，美国证券交易委员会还起诉了 Kraken，指控其违反了类似的证券法。
重要的是，在这些诉讼中，美国证券交易委员会点名了几种它认为是 "未注册证券 "的加密货币，包括 Solana 以及 Cardano、Polygon、Near 和 Internet Computer 等。
这就是一些加密货币面临的问题之一，比特币从未面临过这种分类，而以太坊这种资产至少在昨天的批准令中似乎被赋予了类似的 "基于商品 "的地位。然而，以太坊定价则是另一回事，最近几天，由于以太坊资产与其定价功能的分离似乎成为现货以太坊 ETF 批准的一个关键因素，发行商急于从其现货以太坊 ETF 文件中删除定价功能。
这可能是由于美国证券交易委员会（SEC）对加密货币盯盘的担忧，而盯盘是 Coinbase 诉讼的另一部分--该机构声称该功能违反了证券法。
彭博ETF分析师詹姆斯-塞法特（James Seyffart）说："美国证券交易委员会并没有像对待ETH那样，绕着SOL的地位跳舞。"针对Coinbase和Kraken等公司的诉讼直截了当地指出'Solana是一种证券'。这很容易让这条路变得非常坎坷。"
虽然美国证券交易委员会已将许多顶级币种列为证券，但它一直避免将与比特币密切相关的代币列为证券，这为它们提供了一些选择。但它们在需求和流动性方面面临着不同的问题。
麦肯指出，鉴于 Dogecoin 与比特币的推出具有可比性，它是另一个竞争者，并将其描述为 "绝对不是证券"。其他人也以类似的理由强调了莱特币。
"Seyffart说："这基本上是我和Alex Krüger对Joe McCann在《Bits and Bips》最后一集中的SOL观点的回应。"我认为即使可行，对 LTC ETF 的需求也不大。我个人对 DOGE 也不确定，但谁知道呢！"
虽然从监管角度来看，Dogecoin 和莱特币可能更有意义，但 "如果我是发行商，[我不知道]我是否要花几十万推出莱特币 ETF？"Seyffart 补充道。"我认为，与其他数字资产（除了 BTC 和 ETH）相比，SOL ETF 的需求最大。"
首先需要CFTC监管的期货市场和期货ETF
对于比特币和以太坊 ETF 来说，它们首先都有期货产品。这使得 CME 期货产品和现货汇率之间有了一个漫长的相关性分析期，以确保它们有足够高的相关性，然后才有可能考虑任何现货 ETF。任何其他加密货币ETF也可能需要同样的分析。
CME比特币期货于2017年12月推出，CME以太币期货随后于2021年2月推出。比特币期货ETF随后于2021年10月在美国上市，以太坊期货ETF随后于2023年10月上市。
根据目前的先例，Seyffart认为，在获得CME监管的期货市场后，现货索拉纳ETF可能会在几年内出现。不过，"国会和 FIT21 等市场结构法案可以让它更快实现。
美国众议院于周三通过了《21 世纪金融创新与技术法案》（Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act，简称 FIT21）--一项旨在规范整个行业的加密货币市场结构法案，这标志着首次在众议院进行全面的加密货币立法表决。
美国证券交易委员会主席加里-根斯勒（Gary Gensler）认为，FIT 21 将赋予商品期货交易委员会更多权力和资金，以监管加密货币现货市场和 "数字商品"，尤其是比特币，但允许加密货币项目自我认证为 "去中心化"。该法案还创建了一个程序，允许加密资产的二级市场交易，如果它们 "最初是作为投资合同的一部分提供的"。
然而，参议院并没有 FIT21 的配套法案，民主党控制的参议院的高层立法者也没有对该法案表现出兴趣，或者在过去反对过该法案。拜登政府也反对 FIT21，但表示 "渴望与国会合作"，为数字资产制定一个平衡的框架。
虽然 FIT21 今年不太可能在参议院提出，但该法案可能会为 1 月份的下一届国会奠定基础。
由于 FIT21 类法案有可能将加密货币市场置于 CFTC 的监督之下，一些人质疑这是否会推翻美国证券交易委员会目前的观点。"塞法特回答说："是，也不是。"美国证券交易委员会仍在决定所有 ETF 的批准令。他们不会批准持有没有联邦监管交易场所或联邦监管期货交易场所的数字资产的 ETF。"
"在CME交易的溶胶期货存在或国会出台合法的加密货币监管框架之前，没有溶胶ETF，"The ETF Store总裁Nate Geraci补充道。"现货以太坊 ETF 获批后，加密货币 ETF 的水龙头会关闭一段时间。"
这一立场也反映在市场上，基于以太坊的去中心化预测平台Polymarket将索拉纳ETF在2024年的赔率定价为11%，下注金额仅为122657美元。
因此，即使 Solana 能够绕过美国证券交易委员会的 "未注册证券 "标签，现货 Solana ETF 或美国其他任何现货加密 ETF 可能还需要一段时间才能完全上市。