暴风雨前的平静？为什么比特币交易者会经历颠簸？
Glassnode 的一份报告称，市场平衡可能是熊市的 "过渡点"。
最近的一份分析报告称，比特币（BTC）已经进入了一个不寻常的平静期，但有迹象表明波动性即将激增。
根据 区块链分析公司Glassnode的最新周报 ，关键指标表明，加密货币市场正在经历罕见的平衡期，而且这种平衡期可能不会持续太久。
"该报告称："从历史上看，平静和平静的市场结构时期是短暂的，而且往往是在预期波动加剧之前。
报告中强调的最能说明问题的指标之一是 MVRV（市场价值与实现价值之比）。该指标将比特币 当前的市场价格与 比特币最后一次移动的平均价格 进行比较 ，从而有效衡量所有比特币持有者的平均盈亏情况。
"报告指出："在过去两周里，MVRV 比率测试了 1.72 的历史平均值。"这一临界水平历来标志着宏观牛市与熊市趋势之间的转换点。"
值得注意的是，MVRV 比率高于 1 表明当前市场价值超过了已实现价值，表明平均持有者正在获利。反之，比率低于 1 则意味着平均持有者处于亏损状态。在比特币现货 ETF 纷纷推出之后，目前对 1.72 水平的测试尤为重要。
"Glassnode称："这表明投资者的盈利能力基本上已经重置到平衡位置，ETF推出后的兴奋和亢奋已经完全冷却下来。
报告指出， 流入比特币资产的 净资本流动明显降温 ，投资者只参与了微不足道的获利和亏损活动，这更让人好奇 。Glassnode指出："除去亏损主导的熊市，有89%的日子资本流入量大于今天。
使情况更加复杂的是，短期投资者持有的比特币供应中，有很大一部分即将转变为长期持有者，至少已持有 155 天--这种转变也可能在不久的将来影响市场波动。
Glassnode 补充说，在衍生品市场，永久掉期投机 经历了全面重置。 价格与净清算量波动率之间的比率正在接近 2022 年 2 月以来的水平，表明交易者对杠杆头寸的偏好显著下降。
"报告称："通常情况下，这一指标会 在拐点附近恢复到中性 水平 ，如趋势延续或反转回到宏观规模的看跌趋势。
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