比特币交易商为 "肥尾 "做好准备，焦点转向特朗普的纳什维尔比特币大会演讲

• BTC 的期权市场显示，对影响回报的肥尾或异常值的预期有所增加。
• 据一位观察家称，人们纷纷猜测特朗普可能会宣布让 BTC 在美国金融体系中扮演更重要的角色。

唐纳德-特朗普（Donald Trump）即将出席纳什维尔比特币大会，这让交易员们对肥尾--主要加密货币的极端或异常价格走势--做好了准备。

Deribit网站上列出的、由Amberdata跟踪的期权市场活动显示，"蝴蝶指数 "明显上升，该指数衡量的是与比特币{{BTC}}市场价格有一定距离的价外（OTM）25-delta（∆25）看涨和看跌期权的波动率，相对于更接近现货价格的价内（ATM）期权而言。该指数的飙升表明市场预期会出现更极端的波动。

"本周我们将听到特朗普在纳什维尔比特币大会上发表讲话。只要特朗普仍是领跑者，这就是本周 "有事发生 "的潜在催化剂。衍生品市场似乎也同意这一点，我们看到定价支持 "某些事情即将发生 "的说法。Amberdata 公司衍生品总监格雷格-马加迪尼（Greg Magadini）在一封电子邮件中说道。

Amberdata公司衍生品总监格雷格-马加迪尼（Greg Magadini）在一封电子邮件中说："我们并不经常谈论，但本周值得一提的事情是，25-delta翼与ATM波动率相比飙升。马加迪尼补充说："期权市场的这类活动反映了对更高回报分布峰度或肥尾的预期。

期权是一种衍生合约，保护买方免受价格看涨或看跌波动的影响。看涨期权为价格看涨提供保护，而看跌期权则为价格下跌提供保险。高于 BTC 市场价格的看涨期权被称为 OTM 期权，而低于市场价格的看跌期权被称为 OTM 期权。交易者通常在准备应对意外市场波动时买入 OTM 期权，从而推高蝶式指数。

因此，交易员通常使用 "蝶式 "一词来表示不同执行水平和到期日期权的波动率微笑或波动率曲线的变化程度。当 "蝴蝶 "变得昂贵时，表明波动率微笑已经陡峭化，这是极端或意外事件可能影响市场结果的迹象。

特朗普定于 7 月 27 日在纳什维尔会议上发表讲话，尽管最近发生的暗杀事件增加了他在 11 月 4 日总统大选中获胜的机会。有小道消息称，特朗普可能会宣布 BTC 在美国金融体系中扮演更重要的角色。

"10x Research创始人马库斯-蒂伦（Markus Thielen）在周一的时事通讯中说："人们猜测他将宣布把比特币作为战略储备资产，这可能会引发比特币价格抛物线式上涨。"在特朗普发表纳什维尔讲话之前获利了结，甚至做空比特币，可能会变成一种昂贵的行为。

其他因素，如现货以太坊ETF有望在美国上市，也是蝶形指数上涨的原因。

"交易员和做市商担心7月31日FOMC会议和即将推出的现货ETF带来的尾部风险，这推高了BTC尾部风险[蝶形指数]的定价，"加密货币金融平台BloFin期权交易和研究主管格里芬-阿德恩（Griffin Ardern）告诉CoinDesk。

尾部风险指的是在收益正常分布之外发生意外事件的风险。

本周，交易员们还将收到美国 2024 年 6 月季度 GDP 增长的预估数据、美联储偏好的通胀指标，以及 6 月份的核心 PCE 价格、耐用品和零售销售。所有这些数据都将可能影响美联储的降息预期和对包括 BTC 在内的风险资产的需求。