比特币短期持有者的 "过度反应 "是导致比特币跌破 50K 美元的一个因素 - Glassnode

8月5日，比特币价格暴跌超过15%，跌至49,050美元的六个月低点。Glassnode分析师认为，这次调整是短期持有者的 "过度反应"。

根据 Glassnode 分析师 8 月 20 日发布的一份报告，随着比特币（BTC）价格在 8 月 20 日徘徊在 58800 美元左右，平均短期持有者（STH）--持有比特币时间少于 155 天的人--现在持有的比特币处于 "未实现亏损 "状态。

这部分人主要是在 2024 年比特币反弹期间购买比特币的人，当时比特币在 3 月 14 日达到了 73835 美元的历史高点。

报告称，"短期持有者在最近的下跌中首当其冲"。

Glassnode指出，最近几周，短期持有者的市值与已实现价值（MVRV）之比已跌破1.0的平衡值，这表明在最近的市场调整中，这部分比特币投资者 "承担了绝大部分损失"。

虽然这种情况 "在牛市中很常见"，但报告警告说，如果STH-MVRV长期低于平衡值，可能会引起投资者恐慌，引发严重的熊市。

"STH-MVRV持续低于1.0会导致投资者更有可能出现恐慌，并先于更严重的熊市趋势"。

Glassnode 认为，最近的价格下跌是新投资者的过度反应，因为他们持有的 BTC 未实现亏损相对较高。

Glassnode 分析师比较了花费的 STH 成本基础和 STH 成本基础（如下图所示），以确定这两个指标之间的偏差，从而了解潜在过度反应的程度。

他们发现，在当前周期的所有修正中，已花费成本与持有成本基础之间 "仅有轻微偏差"。

"由此可以说，当市场抛售至 5 万美元以下时，可能出现了适度的过度反应"。

相关： 比特币 "鲸鱼 "现在每月仅增加1%的BTC持有量

在未来几周内，只要比特币仍处于200天指数移动平均线（EMA）所环绕的59000美元下方，所有短期比特币持有者都将处于亏损状态。

尽管已经非常接近，但比特币仍在努力夺回 200 日 EMA。

来自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，比特币价格在8月20日越过了200日EMA，但跌至其上方，向58700美元回调。

Cointelegraph报道称，这可能是由多种原因造成的，包括现货比特币ETF持续流出、比特币矿商盈利能力下降以及对负面宏观经济事件的担忧。

本周五（8月23日）将公布美国每周失业救济金申请数据和8月采购经理人指数（PMI）。如果这两个数据的结果都较低，将有助于推动比特币走高并收复 200 日 EMA。