据研究和经纪公司伯恩斯坦（Bernstein）称，在美国总统乔-拜登（Joe Biden ）否决了一项推翻SAB 121的法案之后，上个月美国证券交易委员会出人意料地批准现货以太 坊 ETH +0.71%交易所交易基金的背后是政治转变的说法就不那么可信 了。
今年 5 月，众议院和参议院全体投票决定废除美国证券交易委员会的员工会计公告，也称为 SAB 121。这份备受争议的公告为加密货币托管人制定了会计准则，使得华尔街银行代表客户托管加密货币资产变得不可行。
前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）最近还为购买了他的特朗普 "Mugshot "NFTs 的人举办了一场活动，公开表示支持加密货币，接受加密货币作为竞选捐款，并称民主党人和拜登政府反对加密货币。随后，特朗普在 5 月 25 日的自由党大会上发表讲话，承诺释放丝绸之路创建者罗斯-乌尔布里奇特（Ross Ulbricht），停止央行数字货币（CBDC），并支持加密货币自我保管的权利。
这些事件使许多业内人士认为，现货以太坊 ETF 的批准标志着美国政策的重大转变，一些消息来源称拜登政府对加密货币的基调发生了变化。
然而，在周五白宫网站上发布的一封致美国众议院的信中--就在唐纳德-特朗普在其历史性的封口费审判中被判有罪的第二天--拜登总统否决了SAB 121废除法案，并表示："我的政府不会支持危害消费者和投资者福祉的措施。"
"伯恩斯坦分析师高塔姆-丘加尼（Gautam Chhugani）和马希卡-萨普拉（Mahika Sapra）周一在给客户的一份说明中写道："鉴于总统否决了 SAB 121 废止法案，政治叙事看起来不太可信，美国证券交易委员会很可能采取了更务实的方法，避免了一场法律战。
"分析师补充道："美国证券交易委员会知道自己在 ETH ETF 上处于劣势，因为 ETH ETF 与比特币 BTC +1.95%ETF 的监管设置相同（现货/期货相关性和 ETH 期货实盘相同，CME ETH 期货市场已经标志着商品地位）。
2023年8月的一份法庭意见让Grayscale在将其GBTC比特币信托基金转换为现货比特币ETF一事上赢得了与美国证券交易委员会的官司，这也是此类产品最终在今年1月获得批准的关键因素。
Bernstein 分析师的观点得到了 The ETF Store 总裁内特-杰拉西（Nate Geraci）的赞同，他表示拜登的否决支持了他的理论，即现货以太坊 ETF 的批准并非由政治驱动。"Geraci说："[美国证券交易委员会不想再次被起诉并败诉。"在我看来，批准的理由非常直截了当。"
现货以太坊 ETF 流量预期
美国证券交易委员会于5月23日批准了贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等公司的8只现货以太坊ETF的19b-4表格。不过，发行人仍需在其S-1注册声明生效后才能开始交易--这一过程可能需要数天或数周时间。
伯恩斯坦的分析师说，与现货比特币 ETF 相同的参与者应该会有 "被抑制的需求"，但可能会降低现货以太坊替代品的分配比例。"他们补充说："考虑到以太坊的供应情况（盯盘、智能合约、HODL数据），以太坊应该会在ETF推出后（预计未来几天/本月某个时间）看到积极的价格行动。
预计今年比特币 ETF 将获得主要交易所的支持
Chhugani和Sapra在上周于纽约举行的美国战略决策会议和奥斯汀共识会议上分享了其他心得，他们表示，Bitwise首席信息官马特-侯根（Matt Hougan）认为，发行商正在努力让现货比特币ETF在领先的财富顾问和全国性证券公司中获得白名单。
"他们补充说："Matt（Hougan）认为，在接下来的两个季度里，市场应该会看到比特币ETF获得一家大型财富管理机构的批准，这将使这些平台能够在未经请求的基础上向富裕客户推销比特币ETF。"这将重新带来资金流动的势头，导致比特币再次上扬。"
分析师们还重申了他们的观点，即比特币挖矿行业正在走向整合--强调了Riot上周收购Bitfarms近10%股份的举动--因为 "鉴于竞争活动的增加，只有规模玩家才有机会获得大量资金来争夺土地/电力场地。"
Gautam Chhugani 持有多种加密货币的多头头寸。